院士将再次联名上书复议“烟草院士”

多晶硅价格持续上涨，利好特变电工近几周在需求持续向好的情况下，多晶硅价格持续上涨，多晶硅价格上涨对于有多晶硅业务企业带来持续利润弹性，首先推荐具有多晶硅业务的龙头特变电工。

业内人士指出，2011年国内光伏企业数量为262家，2012年已经降至112家，超过一半的企业退出光伏行业。由单纯的以刺激需求救市的政策基调切换到协调、指引和帮助产业加速优胜劣汰的方向上来。

板块股应激式的大幅波动，可以理解为政策为市场带来的短期热情，却不能解释去年底至今，陷入困境的光伏所表现出来的乐观情绪。此外，公司投建的多个光伏电站也陆续实现并网发电。从该目标中不难发现，处在光伏产业链的各个环节，未来发展制胜点必然在技术的升级创新。而国内目前产能中能达到此类要求的凤毛麟角，即使能达到，前期投资成本也很高。资本市场热捧6月14日国六条的出台，A股市场率先对这一利好做出反应，当日，WIND统计的太阳能发电指数实现单日涨幅1.77%;隔夜，17日美股中概太阳能指数(SLR10)也顺势大涨8.28%，报264.83点，成分股中大全新能源暴涨12.2%

同是分布式，挖矿乐此不疲，发电却不受待见;此中因由，无疑值得光伏业内深思。比特币留多少自用、拿多少兑换或者出售，又或者从别家买进，悉听尊便。其中，对欧出口份额由去年的近65%下降至2013年的30%，而日本跃居首位，成为最大的出口国，出口额约为22亿美元，占总出口额的22%。

今年4月，英利绿色日本光伏市场大阪办事处成立而企业操作层面，大型电站由于配额紧缺，上半年就会大规模开工，为了抢占上网的端口和配额，而分布式可能操作会延后，因为路条并不紧缺，大家都不想冒风险、第一个吃螃蟹，都在等政策加码。原因是市场看好明年市场，需要备货，而协鑫等大企业1月份检修。3、海外光伏股仅仅是分化，并没有整体回调。

光伏自上个月以来，有比较大幅度的调整，对此，我们认为主要原因如下：1、 能源局规划明年新增装机12GW，其中分布式8GW，地面电站4GW，这是扰乱市场预期的最重要原因。德国的政策持续了7年，意大利持续了5年，连西班牙都持续了2年;而此轮周期，美国至今持续了4年，日本持续了1.5年，中国仅仅持续了半年。

目前多晶硅价格正在加速上涨过程中，当前价格19美元/公斤，预计1月底，上涨至21美元/公斤。最后，我们得出结论：1、此轮周期还远结束。阳光电源逆变器的需求相对确定，成本下降可能会超预期，需要观望的是华为、汇川等新进入者，光伏电站建设规模是最大的看点。因此，多晶硅、硅片、电池、组件、逆变器的需求相对确定。

因此，我们的判断是政府层面，上半年会强推分布式，下半年如果执行不力，大型电站又会加码，全年保证12GW的新增装机。对此，我们有以下评论：1、明年光伏新增装机实际兑现6GW+6GW的概率较大。明年的开发量依然庞大。市场原来预期明年地面电站仍有6GW以上，能源局此番调整市场担心明年担心地面电站因此下滑，而分布式尽管规划量很大，但是市场认为分布式刚刚开始推广，难于兑现如此大的规模，因此，市场情绪总体偏向悲观;2、 市场流动性变差，利率上升，市场担心贷款困难和收益率下降的问题;3、 某些海外光伏股回调，影响A股情绪。

2、后续国开行会出台金额配套政策，可能会涉及到政策型贷款。从中周期的角度，看过去几轮周期，都是政策主导的，政策调整，周期见顶。

关于海外的股票，我们强烈建议关注中国风电。特变电工、阳光电源、上海电力、林洋电子近期回调较大，但是实际情况并没有这么悲观。

3、建议抄底安全边际好，回调大的股票。这几个国家政策还远未到向下调整期。美股中：晶科、阿特斯这些涉及到电站环节的股票依然强势维稳，多晶硅环节的大全新能源也维持在较高的平台上，回调较大的都是负债率高，或者今年布局失误的公司;港股中：转型到光伏电站运营的中国风电最近极为强势，顺风光电股价一直坚挺，保利协鑫也较为稳定，金保利新能源最近回调较大是旧事重提，大家又担心它需要不断融资摊薄权益。特变电工多晶硅成本已经兑现预期，价格正在上涨，海外工程订单丰厚，明年结算量可能会超出预期，光伏电站其实不用过于悲观，因为新疆的配额并不少，而且公司还有风电站可以补充规模。另外，我们认为创业板再融资放开是刺激股价的重要因素，因为，无论逆变器和光伏电站都需要沉淀资金，而融资以后又可以做出更高利润，资本运作和实体运作会共振，形成正反馈;上海电力当前的市值仅仅体现了传统电力的估值，而公司在风电光伏电站开发运营的动作频频，日本的电站储备规模很大，国内风电和光伏的开发目标也很高，并且公司具备资金实力、具有电力运营经验，为成功转型做了铺垫;林洋电子转型已经迈出了一大步，明年分布式的项目储备丰厚，公司待而未动的原因是寻找更合理的商业模式，规避风险，一旦政策加码，或者商业模式变得成熟，公司会大规模上量;主业是市场近期比较担心的方面，但实际上我们判断业绩会有所平滑，明年电表业绩不用担心;中利科技是地面电站弹性最大的股票，今年开发量已经签订协议找好客户，待并网后就会实现交割。2、无论明年国内市场如何分化，新增装机12GW是比较确定的。

我们认为明年可能是一个折中的方案，分布式是推广的第一年，商业模式还不成熟，难以一步到位;但是如果规模过小，能源局高层面子上过不去，毕竟分布式从去年至今都作为首推的方向，而且吴新雄是要把分布式作为退休前的政绩来抓，如果推广不力，可能后期政策还会继续加码为了国家能源战略，为了社会的减少碳排放，为了国家和地方经济的发展，中国光伏人到了必须对社会有个交代的时候，光伏发电量到了必须进入国家新能源发电量统计序列的时候。

在过去的2012年，国家的关爱则是超乎想象。2010年累计建成的光伏电站规模约是0.89GW，也许小到可以忽略之;2011年累计建成规模达到2.8GW，也许未能并网无从统计之;无论如何到2012年中期光伏安装大省青海号称已经建成、并网1GW，可仍然落得今日之不值国家一提的结果。

可是到了年底，却很没色彩。一定是因为光伏并网发电的数量太小，国家统计局是可以按照官方统计办法于小数点后多少位加以略去的。

好在2012年底国家电网公司对光伏发电的态度发生了根本性的变化，好在国务院召开了常务会议专门讨论光伏产业的健康发展问题。如今到了必须给社会反馈财富，给国人多争一块蓝天的时候，中国的光伏产业，是骡子是马拉出来溜溜，我们2014年国家统计局公布数字时见! 中国能源报。希望这不要成为2013年光伏发电还不能够进入国家统计局序列的唯一原因。同样作为新能源，只字未提光伏。

国家统计局公布2012年在中国的能源消费中，天然气、水电、风电、核电四种能源方式加在一起，占全部能源消费的比重是14.5%，比2011年提高了1.5个百分点。2012年以前，光伏在各地无比辉煌，光伏项目一定是当地最高领导的 一号工程。

如果要问还缺少什么，光伏人一定会问：建成电站了能否并网?并网了能否发电?发电了能否按时收回钱?这些都是非常关键的问题。因为中国的风电场建设规模是世界第一，但弃风、限电的数字也一定是世界第一，2011年是限电100亿度，2012年则是200亿度。

相对水电的249GW、风电100GW、核电10GW的建设规模，光伏3.8GW的规模实在不大。光伏的这种无所作为已经不是第一年了。

双反是你方唱罢我登台，国家出台的电站建设目标是芝麻开花节节高。如此这般，该有的都有了，于是只有投入，没有产出，已经不仅是光伏人和国家的面子问题，更是国家、企业和个人经济核算所不能允许的结果问题。但是不管是因为并网未成，还是因为发电量太小，终究没在国家统计序列，就是不拿豆包当干粮这个事实，让中国光伏人很没面子。为了光伏产业的发展，国务院召开过专门常务会议;国务院各部委仅光伏发展十二五规划就有三个，相关文件则在十几个;各省、自治区的规划、政策更是不计其数。

在会哭的孩子有奶吃、争取国家支持的时候，光伏产业是有声有色的。一年来，光伏产业没少给国人的生活增加色彩。

2013年政策还会更加明确和细化，比如配额制、区域阶梯电价等。单就社会关爱而言，光伏产业真是集万千宠爱于一身。

更重要的是光伏产业不大，在国家和地方政府的心中却不小。可是全社会投入光伏产业的钱一点都不少，按照2012年底应当已经建成的光伏电站接近10GW计，投入的资金绝不少于1200亿元;按照今年初国家能源工作会制定的年内10GW建设目标计，投入金额也不应少于1000亿元;按照不久前国家发放的2010年10月到2011年4月的可再生能源补贴款计，仅目前光伏发电一年的补贴也在近2亿元。